轉自：上海證券基金評價

汪璐 分析師

執(zhí)業(yè)證書號：S0870523060005

汪雪凝研究助理

執(zhí)業(yè)證書號：S0870124070002

主要觀點

一、 基金發(fā)行情況

2025年3月參與基金發(fā)行的公司數(shù)量（83家）與2025年2月（58家）相比有所增加。其中基金公司76家，證券或資產(chǎn)管理公司7家；發(fā)行數(shù)量最高的為富國基金,本月有8只基金參與發(fā)行

表1、3月發(fā)行基金的83家基金管理人及發(fā)行基金數(shù)量明細（截至2025年3月末）（只）

3月共計181只基金參與發(fā)行（以投資組合計算，同一投資組合的不同份額合并計算，以下同），其中延續(xù)發(fā)行的基金48只，新增發(fā)行133只。從基金類型來看，3月初新開始募集的基金中，參與發(fā)行的基金類型數(shù)量前三名為指數(shù)基金82只（包括權益類79只，固收類基金3只）、債券基金21只、混合基金17只。

表2、3月各類型基金發(fā)行狀態(tài)（截至2025年3月末）（只）

3月新發(fā)基金數(shù)量有所上升，3月新發(fā)基金數(shù)量共133只，環(huán)比上漲40.00%，同比上漲27.88%。從近三年的發(fā)行情況來看，3月新發(fā)數(shù)量高于近三年平均水平（122只），處于發(fā)行中位。

從新發(fā)基金類型來看，指數(shù)基金是3月基金管理人主要發(fā)行的產(chǎn)品類型。3月共發(fā)行指數(shù)基金82只，發(fā)行數(shù)量占比為61.65%。

二、基金募集情況

從募集數(shù)量的結果來看，3月募集結束的基金138只，其中23只基金為定期開放基金，剔除封閉期為65年的匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT和封閉期為43年的南方順豐物流REIT后，平均持有期為5.89個月；未完成募集的基金43只；發(fā)行失敗的基金2只，均因募集期限屆滿未能滿足基金備案條件故發(fā)行失敗。

表3、3月各類型基金募集結果匯總（截至2025年3月末）（只）

從募集規(guī)模的結果來看，3月份募集規(guī)模為944.45元，環(huán)比增加20.46%，同比減少26.92%。3月募集規(guī)模前三的類型分別為：指數(shù)基金400.10億元，占比約42.36%（其中追蹤中證A500指數(shù)的基金為126.05億元，占比超30%）；債券基金337.39億元；混合基金112.97億元。

3月完成募集的基金平均認購天數(shù)為18.07天，環(huán)比增加34.13%，同比減少26.50%。其中，22只基金5天及以內完成募集，105只在5至30天內（不包含5天）完成募集，11只募集時間超過30天。

從基金公司角度來看，3月募集規(guī)模較大的三家基金公司分別是大成基金（85.75億元）、宏利基金（66.34億元）和南方基金（66.06億元）。募集規(guī)模較大的三家基金公司的募集總規(guī)模占全市場募集成功基金規(guī)模的23.10%，頭部效應回歸歷史中位水平。

從單只基金來看，3月募集規(guī)模前三的基金分別為施羅德添源純債A（59.99億元）、大成景蘇利率債A（59.90億元）和宏利悅利利率債A（59.66億元），均為債券型基金。

三、 創(chuàng)新基金搶先關注

自由現(xiàn)金流策略類ETF再上新，自2月國證自由現(xiàn)金流ETF和富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF成功上市后，近期市場開始發(fā)行滬深300自由現(xiàn)金流ETF和中證800自由現(xiàn)金流ETF，兩個標的指數(shù)分別從滬深300指數(shù)和中證800指數(shù)的成份股中選取自由現(xiàn)金流率較高的上市公司的股票作為樣本，可以反映滬深300指數(shù)和中證800指數(shù)中現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強的上市公司股票的整體表現(xiàn)。豐富的自由現(xiàn)金流是企業(yè)分紅的基礎，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止3月底，兩個指數(shù)近12個月股息率分別為3.94%和4.76%，均高于主流寬基指數(shù)。自由現(xiàn)金流策略工具的上新，豐富了投資者的投資工具箱，可以更好地滿足投資者日益多元的投資需求。