昨夜，納指金龍指數(shù)沖高后，再次受不確定性政策影響后再度回落收漲，今天開(kāi)盤后，恒生指數(shù)和恒生科技兩大指數(shù)也隨之高開(kāi)低走。

不得不說(shuō)，當(dāng)前懂王朝令夕改式的政策使得資金避險(xiǎn)情緒再度提高。據(jù)14日外媒消息，當(dāng)前全球多家大型養(yǎng)老基金都宣布暫?；蛑匦略u(píng)估對(duì)美國(guó)的私人市場(chǎng)投資，直至美股政策出現(xiàn)穩(wěn)定的信號(hào)！

在這樣的情境下，我認(rèn)為當(dāng)下加強(qiáng)紅利性避險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)該會(huì)成為后續(xù)全球資本的共識(shí)。而同樣作為紅利資產(chǎn)，港股紅利資產(chǎn)以其更高的股息率和更具性價(jià)比的估值，更為凸顯其長(zhǎng)期配置價(jià)值。

為何加強(qiáng)紅利性避險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)該會(huì)成為后續(xù)全球資本的共識(shí)？

當(dāng)下市場(chǎng)利率債收益率中樞不斷下移，信用利差同步收窄至歷史低位。而底層資產(chǎn)收益率持續(xù)走低，負(fù)債端久期最長(zhǎng)的保險(xiǎn)資金面臨資產(chǎn)端收益率下行與負(fù)債端成本剛性的"剪刀差"壓力。所以，對(duì)于險(xiǎn)資而言，目前紅利資產(chǎn)更加符合理財(cái)、險(xiǎn)資等絕對(duì)收益資金的需求。

為何港股紅利資產(chǎn)更為凸顯其長(zhǎng)期配置價(jià)值？

我們以中證紅利指數(shù)和港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)為例，從估值角度來(lái)看，當(dāng)前港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)PE為6.07倍，PB僅為0.53，而中證紅利指數(shù)PE為7.19倍，PB為0.74，港股紅利配置性價(jià)比更優(yōu)。

而從股息率角度來(lái)看，港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)7.94%的股息也遠(yuǎn)高于中證紅利6.33%的水平，即使扣除20%港股紅利稅后，當(dāng)前港股紅利資產(chǎn)股息率仍更具吸引力。

所以，同樣作為紅利資產(chǎn)，港股紅利相較A股紅利更容易得到險(xiǎn)資這樣中長(zhǎng)期資金的青睞。而跟蹤恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)的港股紅利低波ETF（520550），就是一鍵覆蓋中海油、中國(guó)移動(dòng)等紅籌龍頭，參與港股紅利資產(chǎn)配置的優(yōu)選工具。該ETF年投資費(fèi)用僅0.2%，適合作為長(zhǎng)期跟蹤港股紅利資產(chǎn)的配置標(biāo)的。

截至昨天，港股紅利低波ETF（520550）獲資金連續(xù)22日凈流入超7600萬(wàn)，份額創(chuàng)上市以來(lái)新高。受益于此，該ETF在大盤出現(xiàn)修復(fù)后，已實(shí)現(xiàn)日線5連漲，后續(xù)修復(fù)行情可期。

作者：劍誠(chéng)筆記